ブラックショールズモデル

新株予約権は、新株を対象としたコール・オプション（買う権利）と考えられるため、オプションの価格計算方法を活用して、その価値（発行価額）を計算することになるが、一般に妥当な計算方法とされるものの一つがブラックショールズモデルである。
これは、株価が無作為に変動するという過程の下で、株価変動プロセスを定式化し、一定の操作を経て確率微分方程式を導き、かかる放置会式に原資産価格、オプションの行使価額、リスクフリー・レート、権利行使期間、株価変動率、予定配当率を代入してオプション価額を算定する方法である。