焦土作戦

焦土作戦とは、クラウンジュエルを手放すことにより、買収対象会社を買収者にとって全く魅力のない企業とし、買収者の買収意欲を削ぐ作戦をいう。
もっとも、会社がクラウンジュエルを適正価格で売却すれば、会社は売却した資産に見合う対価を受領するため、企業価値の低下は起こらないため、買収者に対する十分な対抗措置とならない。かといって、会社が廉価で売却すれば、株主や監査役による行為差し止めや株主代表訴訟のリスクが伴う。